Economia SUA rămâne în esență stabilă, dar vulnerabilă, markerii macropolitici evidențiind discrepanțe semnificative între creșterea PIB și nivelul real de trai.
Mark Zandi, economist-șef la Moody’s Analytics, avertizează asupra fragilității economiei, indicând că ar fi nevoie de puține elemente pentru a destabiliza situația. „Economia se află într-o poziție foarte fragilă și nu cred că ar fi nevoie de prea mult pentru a o destabiliza, iar riscul unei recesiuni să crească semnificativ”, a declarat Mark Zandi.
Deși democrații au câștigat controlul asupra Camerei Reprezentanților și Senatului, președintele Donald Trump își păstrează atribuțiile executive, inclusiv în domeniul tarifelor vamale, imigrației și politicii externe.
Datele economice evidențiază un contrast puternic între creștere și nivelul de trai. PIB-ul SUA a avansat cu 3,4% în ritm anualizat în trimestrul al treilea, consumul populației a crescut cu 3,8%, iar șomajul se situează la 4,2%. În schimb, inflația a ajuns la 3,7% în septembrie, față de 2,3% în aprilie 2025, iar salariile reale au scăzut cu 0,7% într-un an.
Politica tarifară ar putea deveni unul dintre principalele domenii de negociere între administrația Trump și noul Congres. Gary Cohn, fost director al Consiliului Economic Național, consideră că există posibilitatea unui compromis care să mențină protecția industriei americane, dar să reducă tensiunile comerciale cu parteneri precum Canada și Mexic.
Democrații ar putea încerca, de asemenea, să anuleze reducerile de cheltuieli pentru programul de asistență alimentară SNAP și pentru Medicaid, aprobate anterior de republicani.
Spațiul de manevră bugetar rămâne însă restrâns. Datoria publică americană a ajuns la 40.500 de miliarde de dolari, cu peste 4.000 de miliarde mai mult decât la începutul celui de-al doilea mandat al lui Trump. Deficitul bugetar anual se apropie de 2.000 de miliarde de dolari, echivalentul a 6,1% din PIB, iar dobânzile nete aferente datoriei au depășit 1.000 de miliarde de dolari în anul fiscal 2026.
Un alt factor de incertitudine îl reprezintă investițiile în inteligența artificială, care susțin o parte importantă a creșterii economice și a pieței bursiere. Opoziția față de construirea centrelor de date ar putea încetini dezvoltarea infrastructurii AI. Cu toate acestea, economistul Joseph Brusuelas, șeful RSM, estimează o creștere economică de aproximativ 2,5% și atribuie o probabilitate de 15% unei recesiuni în următoarele 12 luni.
