BNM: Inflația atinge 8,6% și va persista, Banca centrală majorând rata dobânzii la 11%

Banca Națională a Moldovei a majorat prognoza inflației pentru întreaga perioadă de prognoză, anticipând ca vârful creșterii prețurilor să fie atins spre sfârșitul anului 2026, înainte ca indicatorul să revină în intervalul țintit în al treilea trimestru din 2027. Revizuirea în sens ascendent se datorează scumpirii mai accentuate a combustibililor și a tarifelor reglementate, incluzând gazele naturale și serviciile comunale, precum și efectelor crizei din Orientul Mijlociu și ale tensiunilor geopolitice asupra lanțurilor de aprovizionare.

Ritmul de creștere a prețurilor la produse alimentare se va menține ridicat inițial, după care va încetini treptat. Pentru a tempera presiunile inflaționiste, Banca Națională a decis la 5 noiembrie majorarea ratei de bază la 11% anual, măsura fiind a treia majorare din 2026, după pașii către 7,5% în august și 9% în septembrie. Oficialii avertizează că inflația rămâne marcată de un grad ridicat de incertitudine, riscul de depășire a nivelurilor anticipate fiind ridicat.

Banca Națională a Moldovei (BNM) și-a revizuit prognoza inflației în sens ascendent, anticipând că prețurile vor continua să crească mai mult decât se estima anterior. Vârful presiunilor inflaționiste este așteptat la sfârșitul anului 2026, când indicatorul va atinge valori maxime, înainte de a începe o trajctorie descendentă pe parcursul anului 2027. Revenirea inflației în intervalul țintit de 5,0% (+/- 1,5 puncte procentuale) este anticipată începând cu trimestrul al treilea din 2027, dat fiind că presiunile interne și externe asupra prețurilor se vor atenua progresiv. Valorile minime ale inflației sunt prognozate a fi atinse abia în 2028, pe fondul stabilizării economiei și al atenuării consecințelor șocurilor anterioare. Stabilizarea prețurilor în limitele intervalului țintit va fi posibilă până la sfârșitul perioadei de prognoză, cu minimul inflației așteptat în prima jumătate a anului 2028.

Prognoza a fost revizuită în creștere pentru prețurile reglementate și combustibili, datorită anticipării unor majorări mai mari la gazele naturale, serviciile comunale și transport. Tarifele la gazul din rețea și serviciile conexe vor crește mai mult decât se aștepta, chiar și ținând cont de măsurile temporare de sprijinire a consumatorilor. Prețurile la combustibili au fost, de asemenea, revizuite în sens ascendent până în prima jumătate a anului 2027, ca urmare a creșterii cotațiilor mondiale ale petrolului, efect parțial atenuat de cursul de schimb. În decizia privind politica monetară din 5 noiembrie 2026, BNM menționase că inflația anuală va continua să crească până la sfârșitul anului curent, pentru a începe să scadă la începutul anului 2027 și a reveni în intervalul țintă (5,0% ±1,5 puncte procentuale) în al treilea trimestru al anului 2027. Inflația medie anuală în 2026 este prognozată la 7,3%, iar în 2027 — la 6,9%.

În contrast, prognoza pentru produsele alimentare și inflația de bază a fost revizuită în scădere, reflecting slăbirea cererii interne și aprecierea monedei naționale. Slăbirea cererii interne și aprecierea monedei naționale vor tempera creșterea prețurilor la produse alimentare până în al treilea trimestru al anului 2027, compensând prețurile ridicate la nivel mondial ale produselor alimentare. Așteptările privind creșterea prețurilor la produse alimentare au fost revizuite în sens descendent până în al treilea trimestru al anului 2027. Slăbirea cererii interne și aprecierea leului moldovenesc vor contrabalansa presiunea exercitată de prețurile ridicate la nivel mondial ale produselor alimentare. Din aceleași motive, prognoza privind inflația de bază a fost revizuită în sens descendent pentru întreaga perioadă. Prognoza privind acest indicator a fost, de asemenea, redusă pentru întreaga perioadă, pe fondul unei cereri interne mai moderate și al aprecierii preconizate a cursului de schimb.

Rata medie anuală a inflației din Republica Moldova a continuat să crească, atingând nivelul de 7,30% în trimestrul trei, o creștere cu 0,62 puncte procentuale față de trimestrul precedent. Această dinamizare a fost susținută, potrivit unui raport publicat de Banca Națională a Moldovei (BNM), de efectele crizei din Orientul Mijlociu asupra prețurilor carburanților și de ajustarea tarifului la gazul natural. Conform TVR Moldova, instituția centrală avertizează că prețurile vor continua să crească până la sfârșitul anului 2026.

Banca Națională a Moldovei avertizează că evoluția prețurilor la resursele energetice și produsele alimentare pe piețele internaționale ar putea genera noi presiuni inflaționiste în perioada următoare. Deși inflația de bază s-a menținut relativ stabilă la 5,43% în trimestrul trei, anumite categorii au înregistrat majorări semnificative: pachetele turistice internaționale s-au scumpit cu 22,88%, chiriile apartamentelor cu 19,6%, iar serviciile de alimentație publică cu 9,63%.

Experții avertizează asupra impactului direct al inflației asupra populației. Marin Gospodarenco, expert economic, a declarat pentru TVR Moldova că riscă o scenă în care prețurile rămân ridicate, iar economia crește greu, ceea ce duce la reducerea puterii de cumpărare. „O parte tot mai mare din veniturile familiei merg către facturi, alimente și transport”, a explicat Gospodarenco, subliniind că cei mai afectați sunt pensionarii, familiile cu copii și persoanele cu venituri mici, pentru care inflația constituie o reducere reală a nivelului de trai.

Ministrul Finanțelor, Victoria Belous, a estimat că inflația nu va depăși 12% până la sfârșitul anului, prevăzând un interval între 9,5% și 10,5%. BNS și BNM vor prezenta cifrele finale, dar TVR Moldova notează că, conform estimărilor inițiale ale BNM, inflația ar fi trebuit să nu depășească 10% până la finele anului 2026.

Prețurile de consum din Republica Moldova au crescut cu 10,8% în luna octombrie, comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent, potrivit Biroului Național de Statistică (BNS). Cele mai mari scumpiri au fost înregistrate la motorină (82%), gaze naturale (peste 56%) și benzină (circa 47%). Pe fondul acestei accelerări, Comitetul executiv al BNM a decis, la ședința din 5 noiembrie, majorarea ratei dobânzii de politică monetară la 11% anual, a treia majorare din 2026, după pașii la 7,5% în august și 9% în septembrie.

Banca Națională a Moldovei (BNM) a anunțat că rata anuală a inflației a accelerat, atingând nivelul de 8,6% în septembrie 2026, depășind limita superioară a intervalului de variație asociat țintei de 5%. Rata medie a inflației în trimestrul III s-asituat la 7,30%, în creștere cu 0,62 puncte procentuale față de trimestrul precedent.

Accelerarea inflației a fost determinată de creșterea prețurilor la combustibili și a serviciilor de transport, influențate de criza din Orientul Mijlociu, precum și de ajustarea tarifului la gazele naturale. În timp ce prețurile produselor alimentare au urmat o tendință descendentă, inflația de bază s-a menținut stabilă la 5,43% în T3 2026.

Anumite categorii de cheltuieli au înregistrat majorări semnificative: pachetele turistice internaționale s-au scumpit cu 22,88%, chiriile apartamentelor cu 19,6%, iar serviciile de alimentație publică cu 9,63% față de aceeași perioadă a anului precedent.

La ședința din 5 noiembrie, Comitetul executiv al BNM a decis majorarea ratei de bază la 11% anual, aceasta fiind a treia majorare din 2026, după pașii către 7,5% în august și 9% în septembrie. Măsura vizează reducerea presiunilor inflaționiste și menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu.

Creșterea economică a încetinit, Produsul Intern Brut fiind în creștere cu doar 0,6% în prima jumătate a anului 2026. Evoluția a fost susținută de cererea externă și de consumul populației, însă scăderea investițiilor a temperat semnificativ avansul.